鲍威尔故做轻松还是言不由衷?Fed会议纪要更靠谱

来源:人民币交易与研究

“短期融资和信贷市场上容易发生挤兑的投资基金、美国国债市场运作的脆弱性;资产估值方面,股票估值进一步上升,首次公开发行活动增加,或估值可能受到散户透过电子平台交易的影响。即使公司负债已升至较高水平,但公司债券和贷款的风险利差普遍较低,”这些都是与会者在美联储1月会议上谈到金融稳定风险时所提及的问题。

最新会议纪要显示,美联储研究人员对金融稳定风险的看法,可能没有主席鲍威尔上月公开表态时那么轻松。

据美国联邦公开市场委员会(FOMC)2月17日(周三)公布的1月26日至27日会议纪要,相比鲍威尔在会后声称金融稳定风险总体上适度,联储研究人员则在会上警示金融稳定面临显著风险,与会者更指出疫情突显金融系统其他部分的结构性脆弱、以及资产估值方面的具体风险等。

会议纪要指出,一些与会者就有关金融稳定的问题发表了意见。几位与会者指出了表现良好的地方。例如,自大流行病爆发以来,银行系统显示出相当大的弹性。银行的资本状况总体上保持稳健,盈利强劲。此外,最近的压力测试结果表明,最大的银行能够承受非常紧张的经济状况。

尽管如此,一些与会者表示,重要的是要保持警惕,以确保银行系统保持强劲和弹性。此外,一些与会者指出,大流行病突显了金融系统其他部分的结构性脆弱。这些因素包括短期融资和信贷市场上容易发生挤兑的投资基金,以及美国国债市场运作的脆弱性;这些脆弱性造成的压力要求美联储在大流行病伊始动荡的市场环境中进行大量干预。一些与会者评论说,重要的是适当的监管机构要解决这些金融稳定的弱点。在资产估值方面,有与会者认为股票估值进一步上升,首次公开发行活动增加,或估值可能受到散户透过电子平台交易的影响。此外,公司债券和贷款的风险利差普遍较低,即使公司负债已升至较高水平。一些与会者指出,在受大流行病影响最直接的部门,如涉及零售场所和酒店的部门,一些创业企业面临着价格下降和压力增加的前景。

彭博社援引一位知情的美联储官员称,鲍威尔认同美联储研究人员所作的整体评估,只是他在对记者表述时更为笼统,不像美联储经济学家给FOMC汇报时那么细致入微。

此外,会议纪要显示,联储认为美国经济还未到削减大规模资产购买(QE)计划的水平,不会在短期内做出任何改变,并表示即将到来的高通胀是暂时的,且不会提高利率来抑制通胀。美联储在1月份的一次会议上对其政策声明几乎没有做出改变,也没有发布新的经济预测。(编辑 言一)

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